Υψηλή κερδοφορία, αυξημένη κατά 23,6% σε προσαρμοσμένη βάση σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2022, πέτυχε η Alpha Bank κατά το α’ τρίμηνο του 2023, ενώ ο δείκτης απόδοσης κεφαλαίου διαμορφώθηκε σε 11,1% και η διοίκηση της τράπεζας διαβεβαίωσε ότι παραμένει προσηλωμένη στη διανομή μερίσματος στους μετόχους από τα κέρδη του 2023.

Η τράπεζα αύξησε κατά 400 εκατ. ευρώ το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων. Το κόστος πιστωτικού κινδύνου μειώθηκε στις 75 μονάδες βάσης, ξεπερνώντας τον στόχο για 85 μονάδες το 2023.

Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια συνέχισαν να μειώνονται, ενώ ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 αυξήθηκε στο 12,8%, κατά 30 μονάδες βάσης, αφού λήφθηκε υπόψη και η διανομή μερίσματος σε ποσοστό 20% των ετήσιων κερδών.

Η ενίσχυση κερδών και κεφαλαίων, που προκύπτει από τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου του 2023, ανοίγει το δρόμο για διανομή μερίσματος και όπως είπε ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Bank, Βασίλης Ψάλτης, «παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στην επανέναρξη καταβολής μερισμάτων στους μετόχους μας από τα κέρδη του 2023, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών»:

«Θεμέλιο για την εξέλιξη αυτή – τόνισε ο κ. Ψάλτης-  αποτελούν, αφενός η επιτυχής υλοποίηση των στρατηγικών στόχων της Alpha Bank, αφετέρου το ιδιαιτέρως δυναμικό ξεκίνημα της χρονιάς, που χαρακτηρίζεται από ενισχυμένα κέρδη ύψους Ευρώ 162 εκατ. και περαιτέρω ισχυροποίηση της κεφαλαιακής βάσης, με τον Δείκτη FL CET1 να ανέρχεται σε 12,8%1, ενισχυμένος κατά 30 μονάδες βάσης».

Πέραν της βελτιωμένης λειτουργικής αποδοτικότητας της Alpha Bank, εξαιρετικά σημαντικό είναι το ισχυρό προφίλ ρευστότητας που εμφανίζει η Τράπεζα, με τον Δείκτη Δανείων προς Καταθέσεις να ανέρχεται στο 76% και τον Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) να ενισχύεται περαιτέρω στο 164%, ποσοστό σημαντικά υψηλότερο όχι μόνον των εποπτικών ορίων αλλά και των μέσων όρων της Ευρωζώνης.

Σε επίπεδο κερδοφορίας, η δυναμική λειτουργική επίδοση της Τράπεζας υποστηρίχθηκε από μία αύξηση 6,4% σε τριμηνιαία βάση στα Kαθαρά Έσοδα από τόκους, ως αποτέλεσμα της διαχρονικά ισχυρής\ παρουσίας της Alpha Bank στην εμπορική τραπεζική, με τις επιδόσεις σε λειτουργικό επίπεδο να αναμένεται να ενισχύσουν την κερδοφορία κατά περίπου 9% το 2023.

Ιδιαίτερα θετικά για τη λειτουργική αποδοτικότητα της Τράπεζας αποτιμάται επίσης η περαιτέρω μείωση των Επαναλαμβανόμενων Λειτουργικών Εξόδων κατά 9,5% σε τριμηνιαία βάση, παρά τις έντονες πληθωριστικές πιέσεις. Σε αυτή την κατεύθυνση, καταλυτικό ρόλο έπαιξε η υλοποίηση του επιτυχημένου Προγράμματος Εθελουσίας Εξόδου Προσωπικού (VSS) που ολοκληρώθηκε τον Φεβρουάριο, με το εκτιμώμενο όφελος να ανέρχεται σε Ευρώ 20 εκατ. σε ετήσια βάση.

Σε ό,τι αφορά στην κεφαλαιακή διάρθρωση της Τράπεζας, η Alpha Bank ανακοίνωσε περαιτέρω ενίσχυση των κεφαλαίων της, ως αποτέλεσμα της οργανικής κερδοφορίας του τριμήνου. Συγκεκριμένα, ο Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε στο 17,0%, στο τέλος του πρώτου τριμήνου, ως αποτέλεσμα της πρώτης συναλλαγής AT1, ύψους Ευρώ 400 εκατ. τον Φεβρουάριο, και της εκτιμώμενης θετικής επίπτωσης στα Σταθμισμένα για τον Κίνδυνο Στοιχεία του Ενεργητικού (RWAs) των υλοποιούμενων συναλλαγών πώλησης MEA. Παράλληλα, η Τράπεζα σχεδιάζει μέσα στο 2023 συνθετικές τιτλοποιήσεις εξυπηρετούμενων δανείων, οι οποίες αναμένεται να ενισχύσουν τον Δείκτη FL CET1 κατά 60 μονάδες βάσης.

Σημαντική βελτίωση παρουσίασε και η ποιότητα του Ενεργητικού της Τράπεζας, με τον Δείκτη Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΜΕΑ) του Ομίλου να μειώνεται κατά 20 μονάδες βάσης και να διαμορφώνεται στο 7,6%.. Συγκεκριμένα, τα ΜΕΑ του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 3,0 δισ., εκ των οποίων ποσοστό 81% αφορά σε ΜΕΑ με εξασφαλίσεις, κυρίως Ιδιωτών. Η βελτίωση της ποιότητας του Ενεργητικού της Τράπεζας αντανακλάται και στο μειωμένο Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου, το οποίο διαμορφώθηκε στις 75 μονάδες βάσης, επίδοση σημαντικά καλύτερη από τον στόχο των 85 μονάδων βάσης για το 2023.

Κλείνοντας τη δήλωσή του για τα αποτελέσματα του Α’ τριμήνου 2023, ο CEO της Alpha Bank κάλεσε τους επενδυτές στο Investor Day του Ιουνίου:

«Στην Alpha Bank είμαστε υπερήφανοι για τη σημαντική πρόοδο που έχουμε σημειώσει και πιστεύουμε ακράδαντα ότι, σε αυτό το περιβάλλον, βρισκόμαστε σε σταθερή τροχιά βιώσιμης ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας για τους Μετόχους μας. Οι ισχυρές μας επιδόσεις και η επίτευξη όλων των μεγάλων στόχων που θέσαμε, μας γεμίζουν αυτοπεποίθηση εν όψει της Investor Day του Ιουνίου, όπου θα παρουσιάσουμε το όραμά μας για το μέλλον της Τράπεζας, μέσα από το επικαιροποιημένο Στρατηγικό Σχέδιο της Alpha Bank για τα έτη 2023–2025 καθώς και τους αναθεωρημένους στόχους μας για το 2023».

Στο Investor Day παραπέμπουν και οι αναλυτές:

Η Goldman Sachs, που δίνει σύσταση αγορά και τιμή στόχο 1,7 ευρώ, εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη ύψους 111 εκατ. ευρώ ήταν υψηλότερα από τα 83 εκατ. ευρώ/78 εκατ. ευρώ που ανέμενε η ίδια και το consensus. Οι κυριότεροι παράγοντες που συνέβαλαν στην υπέρβαση ήταν τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), το χαμηλότερο του αναμενόμενου κόστος (το οποίο ήταν μειωμένο κατά περίπου 10% σε τριμηνιαία βάση) και το χαμηλότερο κόστος κινδύνου (το οποίο μειώθηκε σε 0,75% το πρώτο τρίμηνο από 0,9% το τέταρτο τρίμηνο. Ο δείκτης CET1 βελτιώθηκε κατά 30 μ.β. σε 12,8% (ο οποίος περιλαμβάνει τη δημιουργία μερίσματος για την πληρωμή μερίσματος 20% και το οποίο είναι σύμφωνο με τις προηγούμενες προοπτικές της διοίκησης). Η διοίκηση της Alpha θα διοργανώσει ημέρα επενδυτών στις 7 Ιουνίου 2023, όπου η εταιρεία σχεδιάζει να ενημερώσει σχετικά με τους μεσοπρόθεσμους στόχους. «Υπό το πρίσμα της σημαντικής υπεροχής στα καθαρά κέρδη του πρώτου τριμήνου και της επιβεβαίωσης των σχεδίων για την καταβολή μερίσματος από τα κέρδη του 2023, θα βλέπαμε το πρώτο τρίμηνο ως θετικό για το κλίμα», εξηγεί ο Mikhail Butkov.

Η Deutsche Bank με σύσταση buy και τιμή στόχο τα 1,60 ευρώ, επισημαίνει ότι η Alpha Bank σημείωσε σημαντική υπεροχή το πρώτο τρίμηνο, με καθαρά κέρδη +34% έναντι του consensus, κυρίως λόγω των πολύ υψηλότερων από το αναμενόμενο NII, αλλά και των ισχυρών αποτελεσμάτων σχεδόν σε όλους τους τομείς (εν μέρει βοηθούμενη από ελαφρώς λιγότερα από τα αναμενόμενα αρνητικά έκτακτα γεγονότα στο τρίμηνο). Τα βασικά έσοδα ήταν σταθερά λόγω της υπεραπόδοσης του NII (παρά το γεγονός ότι οι αμοιβές ήταν λίγο πιο αδύναμες), ενώ τα γενικά έξοδα ήταν εκπληκτικά καλά. Εν τω μεταξύ, οι προβλέψεις παρέμειναν ήπιες. Τα καθαρά κέρδη ήταν ισχυρά, με ελαφρώς λιγότερα αρνητικά έκτακτα γεγονότα. Ωστόσο, παρά τις ανοδικές τάσεις, οι προοπτικές για το 2023 δεν έχουν ακόμη αλλάξει, καθώς νέες λεπτομέρειες θα δοθούν στην Ημέρα Επενδυτών (προγραμματισμένη για τις 7 Ιουνίου), επισημαίνει ο Alfredo Alonso.

Tέλος, η JP Morgan, με σύσταση overweight και τιμή στόχο τα 1,50 ευρώ, αναφέρεται στα ισχυρά αποτελέσματα με κανονικοποιημένα καθαρά κέρδη πρώτου τριμήνου 35%/26% πάνω από τις εκτιμήσεις της και του consensus που καταρτίζει η εταιρεία/JPM, λόγω 5% υψηλότερου NII, 4% χαμηλότερα υποκείμενα κόστη και 17% χαμηλότερες προβλέψεις, με συνολικό αποτέλεσμα 11% τριμηνιαίο δείκτη αποδοτικότητας ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ROTE.

Η αύξηση των δανείων επιβραδύνθηκε αυτό το τρίμηνο με τα υπόλοιπα των εξυπηρετούμενων δανείων να μειώνονται κατά 1%, κυρίως λόγω των αποπληρωμών δανείων από εταιρείες με πλούσια ρευστότητα και της προεκλογικής επιβράδυνσης, αν και αυτό είναι σύμφωνο με την προηγούμενη καθοδήγηση και η διοίκηση σημείωσε κάποια ανάκαμψη το δεύτερο τρίμηνο.

Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 βελτιώθηκε κατά 30 μονάδες βάσης περίπου τριμηνιαίως σε 12,8%, συμπεριλαμβανομένης της πρόβλεψης πληρωμής 20% για μερίσματα το 2023. Η δυναμική των κερδών ακολουθεί σαφώς την τρέχουσα καθοδήγηση της εταιρείας (με στόχο για ROTE υψηλότερα του 9%), κυρίως λόγω του καλύτερου NII, και η διοίκηση θα παρουσιάσει μια νέα σειρά από εκτιμήσεις για την περίοδο 2023-2025 στην επικείμενη Ημέρα Επενδυτών στις 7 Ιουνίου.

Ακολουθούν τα κυριότερα στοιχεία από την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Alpha Bank:

Το Καθαρό Έσοδο Τόκων συνέχισε να ενισχύεται, μολονότι με μειωμένο ρυθμό (+6,4% σε τριμηνιαία βάση ή 8,9% σε επαναλαμβανόμενη βάση), ως αποτέλεσμα της αύξησης των επιτοκίων. Το υψηλότερο κόστος καταθέσεων και χρηματοδότησης περιόρισε μερικώς τη θετική επίπτωση από την ανατιμολόγηση των δανείων.

Το Καθαρό Επιτοκιακό Περιθώριο ανήλθε σε 2,2% για το α’ τρίμηνο 2023.

Τα Καθαρά Έσοδα από Προμήθειες ανήλθαν σε €87,9 εκατ., μειωμένα κατά 9,6% σε τριμηνιαία βάση, ως αποτέλεσμα της μείωσης των προμηθειών χορηγήσεων και της χαμηλότερης συνεισφοράς των εργασιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου.

Τα Επαναλαμβανόμενα Λειτουργικά Έξοδα μειώθηκαν κατά 9,5% σε τριμηνιαία βάση και ανήλθαν σε €233,3 εκατ., ως αποτέλεσμα των χαμηλότερων Γενικών Διοικητικών Εξόδων, τα οποία ήταν αυξημένα το προηγούμενο τρίμηνο λόγω εποχικότητας, εξαιτίας των υψηλότερων εξόδων προβολής και διαφήμισης, της αύξησης των επενδύσεων σε υποδομές πληροφορικής καθώς και των αμοιβών τρίτων.

Το Κύριο Αποτέλεσμα προ Προβλέψεων αυξήθηκε κατά 16,2% σε τριμηνιαία βάση, ως αποτέλεσμα της ενίσχυσης των εσόδων και της βελτίωσης της αποδοτικότητας.

Το Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου διαμορφώθηκε σε 75 μονάδες βάσης το α’ τρίμηνο, λαμβανομένων υπόψη των ζημιών απομείωσης ύψους €59 εκατ. καθώς και των εξόδων διαχείρισης καθυστερήσεων ύψους €13 εκατ., επίδοση καλύτερη από τον στόχο των 85 μονάδων βάσης για το 2023, αντανακλώντας την εξυγίανση του χαρτοφυλακίου ΜΕΑ.

Τα Κέρδη μετά από Φόρους ανήλθαν σε €111,2 εκατ. Τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη μετά από Φόρους, τα οποία ανήλθαν σε €162 εκατ. το α’ τρίμηνο 2023, είναι τα Καθαρά κέρδη / (Ζημιές) μετά το φόρο εισοδήματος ύψους €111 εκατ. μη συμπεριλαμβανομένων: α) των μη επαναλαμβανόμενων λειτουργικών εξόδων ύψους €38 εκατ., σχετιζόμενων κυρίως με το Πρόγραμμα Οικειοθελούς Αποχώρησης Προσωπικού (VSS), β) της επίπτωσης των συναλλαγών ΜΕΑ ύψους €23 εκατ. και γ) των σχετιζόμενων με τα παραπάνω φόρων, ύψους €11 εκατ.

Ο Δείκτης Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (ROTE) με βάση τα Προσαρμοσμένα Κέρδη μετά από Φόρους διαμορφώθηκε σε 11,1%. Οι επιδόσεις σε λειτουργικό επίπεδο αναμένεται να ενισχύσουν περαιτέρω την κερδοφορία σε περίπου 9% το 2023 από 7,6% το προηγούμενο έτος.

Περαιτέρω πρόοδος επετεύχθη ως προς τους στόχους ενίσχυσης των εποπτικών κεφαλαίων, με τον Δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1, με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ (FL CET1), να ανέρχεται σε 12,8%2, ενισχυμένος κατά 30 μονάδες βάσης το α’ τρίμηνο, λαμβανομένης υπόψη της πρόβλεψης για διανομή μερίσματος σε ποσοστό 20% των ετήσιων κερδών. Οι Κεφαλαιακοί Δείκτες αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω το 2023 κατά 60 μονάδες βάσης από τις προγραμματισμένες συνθετικές τιτλοποιήσεις.

Η έκδοση Τίτλων AT1 ύψους €400 εκατ. τον Φεβρουάριο 2023 βελτιστοποιεί την κεφαλαιακή δομή της Τράπεζας, ενώ παράλληλα ενισχύει τον ισολογισμό, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για καταβολή μερισμάτων.

Το Πρόγραμμα Εθελουσίας Εξόδου Προσωπικού (VSS) που ολοκληρώθηκε με επιτυχία τον Φεβρουάριο 2023 στην Ελλάδα, αναμένεται να οδηγήσει σε σταδιακή αποχώρηση περίπου 500 Εργαζομένων, με εκτιμώμενο όφελος ύψους περίπου €20 εκατ. σε ετήσια βάση, ενισχύοντας περαιτέρω τη λειτουργική αποδοτικότητα.

Το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων μειώθηκε κατά €0,4 δισ. σε τριμηνιαία βάση και ανήλθε σε €31,1 δισ., ως αποτέλεσμα των αποπληρωμών στα επιχειρηματικά δάνεια. Σε ετήσια βάση, το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων σημείωσε αύξηση 5%. Οι προϋποθέσεις για την αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου παραμένουν ισχυρές μεσοπρόθεσμα.

Οι καταθέσεις μειώθηκαν κατά €0,5 δισ. σε τριμηνιαία βάση, και ανήλθαν σε €50,2 δισ. λόγω εποχικότητας και αποπληρωμών επιχειρηματικών δανείων. Τα υπό Διαχείριση Περιουσιακά Στοιχεία αυξήθηκαν κατά €0,4 δισ. σε τριμηνιαία βάση. Οι προθεσμιακές καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 6 ποσοστιαίες μονάδες σε τριμηνιαία βάση, αντιπροσωπεύοντας το 20% των εγχώριων καταθέσεων.

Ισχυρή ρευστότητα με Δείκτη Δανείων προς Καταθέσεις σε 76% και Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) σε 164%, μετά την αποπληρωμή ύψους €4 δισ. του Προγράμματος Στοχευμένων Πράξεων Μακροπρόθεσμης Αναχρηματοδότησης (TLTRO) το α’ τρίμηνο 2023.

Ο Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων του Ομίλου διαμορφώθηκε στο 7,6%, μειωμένος κατά 20 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ως αποτέλεσμα των μειωμένων εισροών, της βελτίωσης της ποιότητας του Δανειακού χαρτοφυλακίου και της επαναφοράς των ρυθμισμένων πιστοδοτήσεων σε ενήμερη κατάσταση που έχει ήδη δρομολογηθεί. Τα Μη Εξυπηρετούμενα Ανοίγματα του Ομίλου ανήλθαν σε €3,0 δισ. εκ των οποίων ποσοστό 81% αφορά σε ΜΕΑ με εξασφαλίσεις, κυρίως Ιδιωτών. Ο Δείκτης Κάλυψης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων ανήλθε σε 40%.

Ακολουθήστε το Protagon στο Google News